Ostatnio na wykopie w temacie #gme pojawia siÄ™ dużo tekstów o tym by nie stresować siÄ™ za bardzo spadkiem w zwiÄ…zku z wolumenem i tzw. „short ladder attack”.
Tylko co to jest ten „short ladder attack”?
Wytłumaczmy to na przykładzie bardziej zrozumiałym dla laika.
Wyobraźmy sobie giełdę cebuli. Na giełdzie jest wielka tablica, gdzie podawana jest cena worka cebuli z ostatniej transakcji. To pozwala kupującym i sprzedającym zorientować się jaka jest aktualna cena.
I teraz mamy nastÄ™pujÄ…cÄ… sytuacjÄ™ – rolnicy uprawiajÄ…cy cebulÄ™ wiedzÄ…, że w tym roku popyt na cebulÄ™ bÄ™dzie bardzo duży, wiÄ™c liczÄ… na wzrost cen. Jednak handlarze kupujÄ…cy tu cebulÄ™, którzy już przyjÄ™li pÅ‚atność od swoich klientów za dostawy w okreÅ›lonych cenach nie chcÄ… by cena wzrosÅ‚a, a zależy im wrÄ™cz by byÅ‚a jak najniższa, bo nie chcÄ… na tym interesie stracić.
Handlarze dogadujÄ… siÄ™ wiÄ™c z zarzÄ…dcami gieÅ‚dy, żeby zamknąć gieÅ‚dÄ™ i nie pozwolić wchodzić na niÄ… nowym osobom – od teraz kupować cebulÄ™ mogÄ… tylko wybrani handlarze (ograniczenia w zakupie akcji dla inwestorów u maklerów).
Rolnicy cebuli sprzedać nie chcą bo widzą, że cena już mocno urosła i liczą na dalsze wzrosty. Handlarze więc obmyślają sposób na to jak przestraszyć rolników. Idą do zarządu giełdy i zaczynają handlować pomiędzy sobą jednym workiem cebuli
Obecna cena za worek cebuli to 5zł więc handlarz A umawia się, że sprzeda handlarzowi B ten worek za 4.99zł. Potem handlarz B sprzedaje ten sam worek cebuli handlarzowi A za 4.98zł. A potem handlarz A sprzedaje ten sam worek handlarzowi B za 4.98zł. I tak w kółko aż cena osiągnie np. 3 zł. To jest właśnie taka drabinka idąca stopień za stopniem w dół.
Oczywiście raz na jakiś czas ten worek odkupi ktoś inny niż handlarz A i handlarz B, ale to jest tylko jeden worek, więc zaraz biorą kolejny i zaczynają handel nim. Jeden worek to żadna strata skoro mają zakontraktowany zakup parunastu ton cebuli i liczy się każdy grosz tej ceny.
W związku z tym, że na wielkiej tablicy wyświetlana jest tylko cena z ostatniej transakcji to ta cena ciągle spada i spada. Nie ma znaczenia, że jedyny handel jaki się odbywa to jednym workiem.
Handlarze mają nadzieję, że spadająca na tablicy cena przestraszy rolników do wyprzedawania swojej cebuli ze strachu, że zaraz cena spadnie jeszcze niżej i że za nimi pójdą kolejni i doprowadzi to do wielkiej wyprzedaży. To pozwoliłoby kupić handlarzom cebulę za grosze i dostarczyć swoim klientom.
Coś takiego oczywiście nie byłoby możliwe przy wysokim wolumenie, bo cena tego jednego worka zniknęłaby w normalnym handlu na setki kilogramów czy nawet na tony. Ale dlatego, że nowi handlarze nie są wpuszczani a rolnicy trzymają swoją cebulę to ta akcja osiąga swój rezultat.
Pytanie czy jakiś inny handlarz nie może tego zatrzymać samemu odkupując ten worek skoro cena jest już tak nisko by później odsprzedać to handlarzom? Sprytny handlarz może jak najbardziej to zrobić (i tak było np. w zeszły piątek z GME, gdy do gry weszła gruba ryba i zaczęła skupywać wszystkie te akcje i podbiła cenę z 250 do 320 dolarów na zamknięcie) ale sporo z nich też czeka na dalsze zbicie ceny by samemu odkupić cebulę i sprzedać ją innym handlarzom, którzy zobowiązali się do jej dostarczenia już wcześniej.
Rolnicy wiedzą dobrze, że handlarzy gonią terminy i jeśli nie dostarczą cebuli do swoich klientów na czas, to zaczną płacić olbrzymie odsetki, dlatego nie sprzedają.
Jest to wiÄ™c gra w to komu pierwszemu puszczÄ… nerwy – czy rolnikom, których przestraszy niska cena na tablicy, czy handlarzom, którzy uznajÄ…, że nie majÄ… już kasy na odsetki i trzeba kupić tÄ… cebulÄ™ jak najszybciej.
Jeśli kogoś interesuje bardziej techniczne wytłumaczenie bez analogii cebulowej to tutaj są dwa linki:
Gamestop Big Picture: Theory, Strategy, Reality from investing
Poniżej – wolumen na GME z ostatnich 5 dni.
#gielda #ciekawostki #ekonomia